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站在用户角度来说，
“弱美元”真遂了美政府的愿吗 经济影响棘手难料！今年上半年，美元指数跌逾10%，创2022年3月以来新低。美国总统特朗普的“弱美元”政策看似得偿所愿，但这对美国经济和金融来说并不是好消息。
EC外汇消息：
2016年11月，特朗普当选美国总统后，“特朗普交易”应运而生，美指止跌反弹，全年累计上涨3.7%。然而，进入2017年，“特朗普交易”大幅回撤，美指全年累计下跌9.9%。主要原因在于特朗普在税收、医疗、基建、移民等方面的改革议程进展不顺，同时欧盟经济复苏加快，导致欧美经济增长与货币政策分化趋于收敛。
据业内人士透露，
去年底，特朗普再度赢得美国大选，激发了更大热情的“特朗普交易”。去年前三季度美指累计下跌0.6%，第四季度上涨7.7%，全年累计上涨7.0%。今年1月17日，美指升至110附近，创下近两年新高。但自1月20日特朗普重返白宫后，美指走势急转直下。一季度美国股汇双杀，二季度美国股债汇三杀，美指单季分别下跌4.0%和6.7%。
今年上半年，对美指下跌贡献最大的前三名分别为：美元对欧元下跌11.6%，拖累美指下跌6.7个百分点；美元对日元下跌8.0%，拖累美指下跌1.1个百分点；美元对英镑下跌8.8%，拖累美指下跌1.0个百分点。这三种货币合计权重为83.1%，合计贡献了上半年美指总跌幅的85.4%。
不可忽视的是，
一季度美国股汇双杀主要乃因特朗普的关税、移民和政府部门改革等政策导致市场混乱。二季度美国股债汇三杀则是乃因特朗普新政引发美元信用危机。4月初，特朗普政府推出对等关税措施，加剧全球贸易局势紧张。此外，关于美国拟对外国投资者持有美元资产征税的传闻加重了市场对美元资产稳妥性的疑虑。
来自EC外汇官网：
年初股汇双杀时，有市场评论认为特朗普试图人为制造一场衰退以逼迫美联储降息。然而，衰退预期升温导致美债收益率走弱，起初特朗普没有向美联储施压。但进入4月份以来，美国债市风暴频现，美债收益率飙升，特朗普终于不再淡定，启动指导美联储日常工作。
EC外汇消息：
当前美股尤其是高科技股估值过高，经济衰退可能成为压垮资产泡沫的最后一根稻草。鉴于此，特朗普主动对外释放经贸摩擦缓解的信号。市场流行“特朗普总是退缩”的TACO交易，在美国经济仍有韧性、美联储降 四库全闻网 息预期逐步升温的背景下，即便美指迭创新低，美股不仅收回失地，还收复年内所有跌幅，并创下历史新高。
现在美元指数跌到了三年多前的水平，实际美元指数也出现明显下跌。理论上，实际美元指数走弱将有助于提高美国出口商品的国际竞争力。但汇率涨跌作用到外贸进出口本身存在J曲线效应，即贬值对刺激出口、抑制进口、减少贸易逆差的传导时滞。特朗普关税增加世界贸易壁垒，扰乱全球产业链供应链，还可能扭曲这种传导机制。
尽管如此，
据美方统计，今年前4个月，美国商品出口同比增长5.7%，进口增长20.2%，商品贸易逆差不降反增46.7%。这反映了美国企业为规避关税壁垒提前进出口的影响。作为巨额贸易赤字国，美国对进口依赖更大，抢进口效应更为显著。
特朗普频繁施压美联储降息，并准备通过提前提名美联储主席的模式进一步削弱美联储独立性。市场也在关注“大而美法案”对美国财政赤字影响及潜在资本管制措施。特朗普经贸政策的反复多变会损害美国大国形象，进而侵蚀美元国际信誉。
目前美联储内部分歧巨大。若贸易局势动荡导致美国经济放缓、就业疲软，美联储或将以“关税的通胀效应是一次性的”为由重启降息。美国例外论破产、美联储降息将加速美指下跌。私人部门对美元资产兴趣下降或正成为“抛售美国”交易的主要驱动力。短期看，美元走弱恐难改善美国贸易失衡，反而增加了输入性通胀压力。若调整趋势确立，美指虽已跌逾10%，但仍在100左右的强势区间，意味着调整才刚起步。当然，不排除美国经济韧性、美联储货币紧缩以及地缘政治冲突等超预期因素仍有可能触发美元阶段性反弹。
令人惊讶的是，
“弱美元”真遂了美政府的愿吗 经济影响棘手难料！今年上半年，美元指数跌逾10%，创2022年3月以来新低。美国总统特朗普的“弱美元”政策看似得偿所愿，但这对美国经济和金融来说并不是好消息。
2016年11月，特朗普当选美国总统后，“特朗普交易”应运而生，美指止跌反弹，全年累计上涨3.7%。然而，进入2017年，“特朗普交易”大幅回撤，美指全年累计下跌9.9%。主要原因在于特朗普在税收、医疗、基建、移民等方面的改革议程进展不顺，同时欧盟经济复苏加快，导致欧美经济增长与货币政策分化趋于收敛。
据报道，
去年底，特朗普再度赢得美国大选，激发了更大热情的“特朗普交易”。去年前三季度美指累计下跌0.6%，第四季度上涨7.7%，全年累计上涨7.0%。今年1月17日，美指升至110附近，创下近两年新高。但自1月20日特朗普重返白宫后，美指走势急转直下。一季度美国股汇双杀，二季度美国股债汇三杀，美指单季分别下跌4.0%和6.7%。
必须指出的是，
今年上半年，对美指下跌贡献最大的前三名分别为：美元对欧元下跌11.6%，拖累美指下跌6.7个百分点；美元对日元下跌8.0%，拖累美指下跌1.1个百分点；美元对英镑下跌8.8%，拖累美指下跌1.0个百分点。这三种货币合计权重为83.1%，合计贡献了上半年美指总跌幅的85.4%。
不妨想一想，
一季度美国股汇双杀主要乃因特朗普的关税、移民和政府部门改革等政策导致市场混乱。二季度美国股债汇三杀则是乃因特朗普新政引发美元信用危机。4月初，特朗普政府推出对等关税措施，加剧全球贸易局势紧张。此外，关于美国拟对外国投资者持有美元资产征税的传闻加重了市场对美元资产稳妥性的疑虑。
反过来看，
年初股汇双杀时，有市场评论认为特朗普试图人为制造一场衰退以逼迫美联储降息。然而，衰退预期升温导致美债收益率走弱，起初特朗普没有向美联储施压。但进入4月份以来，美国债市风暴频现，美债收益率飙升，特朗普终于不再淡定，启动指导美联储日常工作。
与其相反的是，
当前美股尤其是高科技股估值过高，经济衰退可能成为压垮资产泡沫的最后一根稻草。鉴于此 XM外汇代理 ，特朗普主动对外释放经贸摩擦缓解的信号。市场流行“特朗普总是退缩”的TACO交易，在美国经济仍有韧性、美联储降息预期逐步升温的背景下，即便美指迭创新低，美股不仅收回失地，还收复年内所有跌幅，并创下历史新高。
EC外汇快讯：
现在美元指数跌到了三年多前的水平，实际美元指数也出现明显下跌。理论上，实际美元指数走弱将有助于提高美国出口商品的国际竞争力。但汇率涨跌作用到外贸进出口本身存在J曲线效应，即贬值对刺激出口、抑制进口、减少贸易逆差的传导时滞。特朗普关税增加世界贸易壁垒，扰乱全球产业链供应链，还可能扭曲这种传导机制。
据美方统计，今年前4个月，美国商品出口同比增长5.7%，进口增长20.2%，商品贸易逆差不降反增46.7%。这反映了美国企业为规避关税壁垒提前进出口的影响。作为巨额贸易赤字国，美国对进口依赖更大，抢进口效应更为显著。
概括一下，
特朗普频繁施压美联储降息，并准备通过提前提名美联储主席的模式进一步削弱美联储独立性。市场也在关注“大而美法案”对美国财政赤字影响及潜在资本管制措施。特朗普经贸政策的反复多变会损害美国大国形象，进而侵蚀美元国际信誉。
反过来看，
目前美联储内部分歧巨大。若贸易局势动荡导致美国经济放缓、就业疲软，美联储或将以“关税的通胀效应是一次性的”为由重启降息。美国例外论破产、美联储降息将加速美指下跌。私人部门对美元资产兴趣下降或正成为“抛售美国”交易的主要驱动力。短期看，美元走弱恐难改善美国贸易失衡，反而增加了输入性通胀压力。若调整趋势确立，美指虽已跌逾10%，但仍在100左右的强势区间，意味着调整才刚起步。当然，不排除美国经济韧性、美联储货币紧缩以及地缘政治冲突等超预期因素仍有可能触发美元阶段性反弹。
